FDAX-Handelsmarken für Mittwoch den 1. September 2010

FDAX Wochenkursmuster Vorwoche: Hammer mit rotem Kerzenkörper

Tageskursmuster: thrusting pattern - bearish im Sinne eine eine Bestätigung des Abwärtstrendes - Alternativ: belt hold pattern (eher unwahrscheinlich) 

Direkt zu Handelsbeginn setzte sich das negative Schiebemuster im FDAX vom Vortag durch - es wurde ein neues Mehrwochentief im laufenden Abwärtstrend markiert, welches bei 5816 FDAX-Punkten lag. Der zuvor definierte OT konnte im Tagesverlauf nicht mehr angehandelt werden. Der FDAX beschloss den Handel bei 5900 FDAX-Punkten unterhalb des GWK.

Es liegt im Sinne der Dow Theorie ein bestätigter Abwärtstrend vor (lower lows, lower highs). Der FDAX beschloss den Monat mit einem negative zu wertenden dark cloud cover pattern, welches auf weitere signifikante Kursverluste in den Folgemonaten hinweist. Somit ist die Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dass es sich heute bei der Tageskerze um ein den Abwärtstrend bestätigendes sogenanntes Thrusting pattern handelt.

Der Monatsschluss unterhalb der 200 Tagelinie ist ebenfalls ein negatives Signal - die Bullen haben es nicht geschafft die FDAX über die 200 Tagelinie zu hieven. Es muss nun davon ausgegangen werden, dass bereits oberhalb der 200 Tagelinie Marktteilnehmer mit ihren Longpositionen Gefahr laufen signifikant in den Verlust zu laufen, wenn der FDAX sich nicht an die optimistische Erwartungshaltung der betreffenden Marktteilnehmer hält. Dies ist geeignet erneuten Abgabedruch auf den Index in den kommenden Tagen und Wochen auszuüben. Es darf bezweifelt werden, dass diejenigen Marktteilnehmer die sich heute aus dem Markt verabschiedet haben schon bald wieder zurückkehren werde, was übergeordnet weiterhin als Hinweis für eine fortbestehende weiterführende Marktschwäche zu deuten ist. Dies wird zudem durch die seit April diesen Jahres laufende und zu beobachtende Distributionsphase im Markt unterstrichen, die zudem inzwischen mit Blick auf die Entwicklung der gleitenden Durchschnitte auf einen Verkäufermarkt hinweist. Offenbar haben grosse Institutionen die letzten Monate dazu verwendet sich von grossen Teilen ihrer Aktienbestände zu trennen - dies lässt sich zumindest aus dem distributiven Charakter des Marktverhaltens seit April diesen Jahres schliessen - insofern gewinnt das Monatskursmuster nach dieser mehrmonatigen Phase der Stasis eine hohe Signifikanz, die auf weitere Kursverluste in der Folgezeit hinweist. Dies gilt auch mit Blick auf das Vorliegen des bestätigten Hindenburg-Omens im August diesen Jahres. Die übergordneten und mittelfristigen Signale - auch seitens der Trendfolger weisen weiterhin auf bestehende Abwärtsrisiken im Markt hin, welche weiterhin auf einen mittelfristig weiteren Ausbau der Abwärtsbewegung seit Anfang August 2010 hinweisen. Die Impulsrichtung ist abwärtsgerichtet - Gegenbewegung im Abwärtstrend sind derzeit nur technische Reaktionen. kurzfristige rechnerische Projektionsziel dieser sich abzeichnenden Projektionswelle liegt bei 5650 Indexpunkten - kann aber auch noch deutlich tiefer sich etablieren - im Sinne eines Overshoots im kurzfristigen Zeitfenster. In der vorgenannten Region wäre in der Folge eine mehrtägige - wahrscheinlich dreiteilige Zwischenkonsolidierung einzuplanen, die in der Folge von einer extendierenden abwärtsgerichteten Welle 3 im mittelfristigen Kontext abgelöst wird. Letzterre ist geeignet den FDAX nach einem Zwischenstopp bei 5100 Indexpunkten dynamisch unter 5000 Indexpunkten fallen zu lassen.

Es besteht nach der heutigen Kursentwicklung die Gefahr, dass longpositionierte Marktteilnehmer ihre positive Erwartungshaltung  weiterhin nach unten korrigieren müssen und die Wochenkerze im FDAX (Hammer mit rotem Kerzenkörper) im Hinblick auf das Monatskursmuster im FDAX im Hinblick auf Eröffnung einer Longposition im Abwärtstrend  versagt und jene Marktteilnehmer aus ihren Positionen drängt die zuvor zu hoch eingestiegen sind. Damit verstärkt sich allerdings auch der Druck der Marktteilnehmer die oberhalbder 200 Tagelinie und von 5980/6000 Indexpunkten eingestiegen sind sukzessive, sofern sie in der Folgezeit nicht unzumutbare Verluste hinnehmen wollen. Bleibt die Bestätigung des Vorwochenkerzenmusters aus, womit auf die aktuellen Entwicklung gerechnet werden muss und mit Blick auf das Monatskursmuster im FDAX gerechnet werden muss, dann droht erneut bei Unterschreiten des Vorwochentiefs per Schlusskurs ein umso dynamischerer Abverkauf in der Folgezeit. Die heutige intraday Bewegung mit einem gap close der Vortageslücke kann dabei nicht über die weiterhin im Markt bestehenden Abwärtsrisiken hinwegtäuschen - auch nachdem bereits heute direkt zur Handelseröffnung der am Sonntag definierte Bereich zwischen 5836 und 5845 direkt binnen weniger Minuten aufgegeben werden musste. Das Kurslückenschlussszenario bei 5701 und das erste rechnerische Projektionsziel bei 5650 Indexpunkten stehen weiterhin auf der Agenda - das Problem - sollten diese Ziele abgearbeitet werden, dann droht eine weitere Kaskade an Verkaufssignalen, deren Kursziele bis mindestens 5100 FDAX-Punkte reichen.

Somit bleibt das technische Erholungspotential auf den vorherigen Abwärtsimpuls von Anfang August 2010 im FDAX bis auf weiteres beschränkt. Die 200 Tagelinie wird nun zum Widerstand. Es ist davon auszugehen, dass der seit Anfang August laufende Abwärtstrend weiter fortgesetzt wird und neue Verlaufstiefs in den nächsten Tagen markiert werden. Die Enwicklung der gleitenden Durchschitte im Intermarketvergleich weist auf einen ernstzunehmenden Verkäufermarkt im langfristigen Kontext hin.

Technische Gegenbewegungen zur Oberseite können folglich abrubt enden. Strategische Positionierungen auf der Longseite sind vor diesem Hintergrund weiterhin mit entsprechenden Risiken behaftet - auch im Hinblick auf die relativ niedrige Volalität im VDAX.

Nachfolgende die Handelsmarken für den FDAX für Mittwoch den 1. September 2010

GWK = 5893 FDAX-Punkte

OT = 5970 FDAX-Punkte

UT = 5850 FDAX-Punkte

Zwischen 5850 und 5970 FDAX-Punkten ist der FDAX morgen als neutral einzustufen. Unterhalb des GWK ist ein weiterer Rückfall bis zum neu definierten UT einzuplanen - kann dieser nicht verteidigt werden, droht umgehend ein Abverkauf bis 5816 Indexpunkten und nachfolgend bis mindestens 5650 Indexpunkten - vorgelagert 5701 FDAX-Punkten. Ein Anstieg über 5936 oder gar bis zum OT dürfte vor dem Hintergrund des Monatskursmusters im FDAX schwer werden.  So ist spätestens im Bereich des OT, sofern er denn überhaupt noch angehandelt wird,  mit einem neuerlichen Angebotsüberhang zu rechnen, der den Index anschliessend wieder in Richtung GWK und nachfolgende bis zum UT befördern sollte. Wenn das Vortagetief bei 5816 Indexpunkten unterschritten wird, steht umgehend der Kurslückenschluss im FDAX bei 5701 Indexpunkten auf der Agenda. Das Impulsverhalten spricht für eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit, dass dies bereits in den kommenden Tagen passieren wird. Shortpositionierung erscheinen sinnvoll im Bereich des gestrigen Tageshochs bzw. der 200 Tagelinie bzw. je nach Marktverhalten ggf. auch im Bereich des für Mittwoch definierten OT im FDAX. Ein Anstieg über 5980 bzw. 6000 FDAX-Punkte ist hingegen zusehens unwahrscheinlicher geworden.

Übergeordnet muss weiterhin mit Blick auf die kommenden Wochen und Monate mit einem Abrutschen der Aktienmärkte gerechnent werden.

Treffen Sie Vorsorge und vor allem bleiben Sie gesund.